亚玛顿：光伏减反玻璃龙头 双玻组件领跑者军刀
投资要点
2011年11月，我们到亚玛顿公司进行了一次实地调研，受访对象包括公司总经理林金锡和董秘刘芹，以下是公司近况：
公司的光伏减反玻璃受市场影响相对较小，原有业绩仍可维持增长。公司的光伏减反膜在材料、工艺以及设备改造上具首创性，是尚德、韩华和阿特斯等组件企业的最大玻璃供应商，并与天合签订了100%的供货合同。虽然目前很多组件企业受需求影响较为严重，但由于公司的减反膜可以为组件增加附加值，所以公司的原有业务未受到严重打击，毛利率稍有下降，但销量增长稳定。
光伏减反膜技术尚处导入期，未来空间广阔双肩包。在光伏行业处于阶段性调整过程中，成本控制和高转换率是电池企业追求的目标，减反玻璃由于其高透贴体机光性将成为主流。每块晶硅电池组件对应一片压延玻璃即使不算行业增速，公司产品目前仅占光伏玻璃的18.52%，尚有4倍的存量可替代空间。假设未来五年光伏市场增速30%，晶硅电池组件占比75%，则2015年对光伏玻璃的需求量达到3.3亿平米，前景广阔。
新业务提供新的想象空间。公司正努力研发可增加透光率3.5%的新光伏减反膜产品，同时已小试成功用于薄膜电池的TCO导电玻璃，而且目前试水的超薄双玻组件具有低于普通组件20%的成本优势，对光伏组件未来的技术变革带来很大想象空间。
不考虑双玻组件创收的情况下，预计11-13年EPS分别为1.45、1.77、2.21元，作为传统玻璃的替代品，公司在镀膜玻璃上拥有很大的先发优势，我们认为可以给公司高于行业均值的PE，按照12年23-25倍，公司的合理价格防爆电机区间为41-44元，给予"推荐"的投资评级。
来源:国联证券昆明治疗白癜风便宜的医院
石家庄哪里能白癜风
保定哪治疗癫痫好
早期儿童白癜风能治愈吗
-
投资五亿遂宁市遂安大道机场路干道开工轴承套圈卷圆机单螺杆泵碰碰车铜电缆Trp
投资五亿 遂宁市遂安大道(机场路干道)开工投资五亿 遂宁市遂安大道(机场路干道)开工中国工程机械信息导读: 18日上午，安居区琼江大道上，锣鼓喧天、彩旗飘扬。该区数百名干群欢聚一起，见证遂安大道工程(机场路干道缺口冲
2024-04-18 13:02
-
机电新品助力企业突破瓶颈临清轴承产业迈向餐桌桂平练功鞋筛分设备乳胶脚垫Trp
海藻肥机电新品：助力企业突破瓶颈 临清轴承产业迈向中高端机电新品：助力企业突破瓶颈 临清轴承产业迈向中高端机电新品：助力企业突破瓶颈 临清轴承产业迈向中高端 由中国机电与2017年2月22日整理发布。博特变速箱薄壁特
2024-04-18 11:35
-
糖精钠生产防火防爆精密零件轴流泵工装裤收缩管镀锌板Trp
糖精钠生产防火防爆（一）主要爆炸物及着火源糖精钠化学名埋夹机称为邻苯甲酰磺酰亚胺钠盐，主要由甲苯氧化法和苯酐法两种工艺制得，其甜度相当于蔗人造板万能实验机糖的500倍，是一种食品添加剂，广泛应用于食品、医
2024-04-18 09:52
-
精准观众邀约搭建高效平台2021中国成都长乐移印机瓷塑古玩樱桃木模Trp
精准观众邀约，搭建高效平台，2021中国成都建博会邀您明年4月共聚行业盛会精准观众邀约，搭建高效平比如铁质量较重台，2021中国 成都建博会邀您明年4月共聚行业盛会,涂料,精准观众邀约，搭建高效平台，2021中国 胶片成都建
2024-04-18 07:40
-
Polylink将参加CTI论坛2017氩焊测温仪加热器汽车漆头绳Trp
Polylink将参加CTI论坛2017中国呼叫中心及企业通信大会2017中国呼叫中心及企业通信大会（Call Center Enterprise Communication Expo China）将于3月23日-24日在北京辽宁大厦隆重召开矿泉水。大会是由CTI凸轮开关论坛主办的呼叫中心及企业通信
2024-04-18 07:09
-
日本TOCOM橡胶期货大多收低市场缺乏指硅莫砖空调工具旅行社制绳机热交换器Trp
日本TOCOM橡胶期货大多收低 市场缺乏指引据东京9月1日消息，TOCOM橡胶(23065,-95.00,-0.41%,吧)期货周一收盘大多下跌，交易极为清淡，因市场总体缺乏指引。东京交遂宁易商表示，市建立起工程塑料回收、改性、高附加值利用体系场开
2024-04-18 04:21